原来劫镖的是伍彪，他因此被郭冬生赶出镖局，落草为寇。郭家和徐家两家镖局决定过三招论是非。第一局比武，郭冬生险胜徐掌门。第二局“上刀山”，郭玉娴(张延 饰)惜败于徐荫。第三招下油锅，何天宝(张嘉译 饰)主动请战。

　　杨铁柱赢了比试却永远失去了一条胳膊。郭冬生将两家的赔偿交给何天宝，何天宝婉拒离开。伍彪截住何天宝，打伤并抢走了他的银子。郭冬生让镖局追杀伍彪。何天宝被郭家镖局再次带回养伤，他向郭冬生讲述了自己的身世。郭玉娴因为思念伍彪，导致性命垂危，医生提议结婚“冲喜”。